无穷六绝 6月真的是股市中最危险的时刻
前两天有小伙伴问豆妹，“无穷六绝是什么意思？是不是说六月行情也不会乐观？...”
大家对行情走势还是很敏感的嘛，今天豆妹就来说说这个五穷六绝。
股市有云，“五穷六绝七翻身。”意思是说，每到5月时，股市就会开始下跌，6月跌幅进一步加大，到7月市场才会有所好转。
那这句话出自哪里呢？其实，它是指经济分析师在1980年至1990年期间，对香港股市历年涨跌规律作出的总结。后来就被传入了我大A股，才华横溢的股民们还做了个全年总结，一平二阳三震荡，四略降，五穷六绝七翻身，七上八下，金九银十，十一十二延续震荡...
但这个说法并不新鲜，歪果仁早在1964年《英国金融时报》上就提出了，Sell in May and go away ，but remember to come back in September。翻译过来是，在5月卖出然后该干嘛干嘛，但别忘了在9月份回来。
这就是歪果仁版本的“五穷六绝七翻身”，只不过月份多了些，不只是5月、6月。在华尔街它有个更洋气的名字，“Sell in may效应”。
那事实真的如此吗？
我们来看个数据，从1970年至今，分别统计了标普500、日经225、恒生指数、德国DAX、台湾加权指数的涨跌幅。
这五大指数当年5月至10月涨跌幅均值和涨跌幅中值，都明显低于当年11月至次年4月。
标普500、日经225、恒生指数、德国DAX、台湾加权指数当年5月至10月涨跌幅均值分别为1.21%、-1.46%、6.47%、-0.11%、-0.67%，低于当年11月至次年4月的7.04%、8.52%、8.99%、8.87%、16.77%。
歪果仁的专业机构也有相关研究，2002年，Bouman 和 Jacobsen 在《美国经济评论》发表文章，对37个成熟与新兴市场1970-1998年的MSCI再投资指数进行研究。
通过对比当年5-10月和当年11-次年4月的指数涨幅，可以发现其35个市场都存在“Sell in May”效应，只有阿根廷和新西兰除外，欧洲市场表现最为明显。
2013年，Andrade，Chhaochharia和Fuerst又将研究样本拓展至19982012年，发现37个国家全部存在"Sell in May”效应。
原来还真的存在“Sell in May”效应，歪果仁研究认为，原因是“假期因素”对投资者风险偏好或流动性产生影响，还有白昼时间的缩短使得投资者情绪低，增加风险厌恶情绪，因此夏季与秋季股票收益率更低等等。
看到这儿，你是不是犯嘀咕了，那A股也存在这样的现象吗？难道五穷六绝是真的？
没有数据支撑的理论，都是耍流氓~同样来测试下上证综指自1990年以来每月涨跌幅均值。
上证综指当年5-10月涨幅均值为4.62%，而当年11月-次年4月涨幅均值为20.17%，"Sell in May"效应在A股市场似乎也存在~
但是五穷六绝七翻身的说法，就牵强的很啦。我们可以看到1990年以来，5月涨幅的涨跌幅均值要高于6月、7月的。
豆妹统计了下1991年至2016年这期间的5月、6月、7月的月涨跌幅数据。
大家对行情走势还是很敏感的嘛，今天豆妹就来说说这个五穷六绝。
股市有云，“五穷六绝七翻身。”意思是说，每到5月时，股市就会开始下跌，6月跌幅进一步加大，到7月市场才会有所好转。
那这句话出自哪里呢？其实，它是指经济分析师在1980年至1990年期间，对香港股市历年涨跌规律作出的总结。后来就被传入了我大A股，才华横溢的股民们还做了个全年总结，一平二阳三震荡，四略降，五穷六绝七翻身，七上八下，金九银十，十一十二延续震荡...
但这个说法并不新鲜，歪果仁早在1964年《英国金融时报》上就提出了，Sell in May and go away ，but remember to come back in September。翻译过来是，在5月卖出然后该干嘛干嘛，但别忘了在9月份回来。
这就是歪果仁版本的“五穷六绝七翻身”，只不过月份多了些，不只是5月、6月。在华尔街它有个更洋气的名字，“Sell in may效应”。
那事实真的如此吗？
我们来看个数据，从1970年至今，分别统计了标普500、日经225、恒生指数、德国DAX、台湾加权指数的涨跌幅。
这五大指数当年5月至10月涨跌幅均值和涨跌幅中值，都明显低于当年11月至次年4月。
标普500、日经225、恒生指数、德国DAX、台湾加权指数当年5月至10月涨跌幅均值分别为1.21%、-1.46%、6.47%、-0.11%、-0.67%，低于当年11月至次年4月的7.04%、8.52%、8.99%、8.87%、16.77%。
歪果仁的专业机构也有相关研究，2002年，Bouman 和 Jacobsen 在《美国经济评论》发表文章，对37个成熟与新兴市场1970-1998年的MSCI再投资指数进行研究。
通过对比当年5-10月和当年11-次年4月的指数涨幅，可以发现其35个市场都存在“Sell in May”效应，只有阿根廷和新西兰除外，欧洲市场表现最为明显。
2013年，Andrade，Chhaochharia和Fuerst又将研究样本拓展至19982012年，发现37个国家全部存在"Sell in May”效应。
原来还真的存在“Sell in May”效应，歪果仁研究认为，原因是“假期因素”对投资者风险偏好或流动性产生影响，还有白昼时间的缩短使得投资者情绪低，增加风险厌恶情绪，因此夏季与秋季股票收益率更低等等。
看到这儿，你是不是犯嘀咕了，那A股也存在这样的现象吗？难道五穷六绝是真的？
没有数据支撑的理论，都是耍流氓~同样来测试下上证综指自1990年以来每月涨跌幅均值。
上证综指当年5-10月涨幅均值为4.62%，而当年11月-次年4月涨幅均值为20.17%，"Sell in May"效应在A股市场似乎也存在~
但是五穷六绝七翻身的说法，就牵强的很啦。我们可以看到1990年以来，5月涨幅的涨跌幅均值要高于6月、7月的。
豆妹统计了下1991年至2016年这期间的5月、6月、7月的月涨跌幅数据。